挂单规则只有两条：价格优先（买价高的先成交）、时间优先（同价先挂先成交）。盘口长这样：
| 卖五档（从高到低挂出卖单） | 买五档（从低到高挂出买单） |
|---|---|
| 卖五 10.05 × 2000 手 | 买一 10.00 × 500 手 |
| 卖四 10.04 × 1500 手 | 买二 9.99 × 800 手 |
| 卖一 10.01 × 1000 手 | 买三 9.98 × 600 手 |
| 费用项 | 费率 | 10 万元一次 |
|---|---|---|
| 佣金（买卖双边） | 万2.5×2 = 万5 | 50 元 |
| 印花税（仅卖出） | 0.05% | 50 元 |
| 过户费 | 万0.1×2 | 2 元 |
| 买卖价差（冲击） | 约 0.1%~0.2% | 100~200 元 |
| 规则 | 设计目的 | 副作用 |
|---|---|---|
| T+1 | 限制日内高频投机 | 当天买错不能当天纠错 |
| 涨跌停 ±10% | 给恐慌/狂热降温，留隔夜冷静期 | 跌停=流动性锁死，想卖卖不掉 |
| 科创板 ±20% | 给科创板更充分定价空间 | 单日波动更大 |
| ST ±5% | 风险警示股限制更大波动 | 垃圾股反弹空间被限 |
股票有散户互相挂单提供流动性；但债券、ETF、期权这种散户不玩的品种，靠做市商：它同时挂买价（10.00）和卖价（10.01），赚 0.01 价差，承诺随时有人要买卖都能成交。